Las Letras del Tesoro y los Bonos y Obligaciones del Estado vuelven a estar ‘de moda’ una vez que se ha confirmado el alza en la rentabilidad ofrecida a los inversores. Durante los últimos días se ha confirmado una subida de interés de la deuda pública de hasta el 2,4% , un movimiento que se ha vuelto a repetir en la última subasta. Porque el Tesoro Público ha colocado 6.042,8 millones de euros este jueves, una cifra que estaba dentro de las previsiones realizadas por el Banco de España.
La emisión se ha cancelado con un aumento de la rentabilidad ofrecida a los inversores en las cuatro referencias subastadas, como ha publicado el organismo presidido por José Luis Escrivá. La demanda, por tanto, superó el importe que se adjudicó finalmente porque los inversores (donde cada vez hay más familias) presentaron peticiones por 13.543 millones de euros, lo que supone más del doble de la cantidad que se ha colocado.
En esta segunda emisión del mes de agosto, el Tesoro ha subastado bonos del Estado a 5 años, obligaciones a 7 y 10 años e indexadas a la inflación de la zona euro con vencimiento a 15 años.
Rentabilidad al máximo para los bonos a 5, 7 y 10 años
En los Bonos del Estado, con un cupón del 2,60%, el Tesoro ha adjudicado 1.849,8 millones de euros frente a las peticiones de 4.265,4 millones. El interés marginal se colocó en el 3,008% por encima del 2,840% que se había registrado en la subasta anterior de esta referencia.
Dentro de las obligaciones a 7 años, con cupón del 3% se colocaron 1.565 millones de euros mientras que las solicitudes llegaron a los 3.402 millones. La rentabilidad marginal aumentó hasta el 3,191% frente al 3,169% anterior. Por su parte, las obligaciones del Estado a 10 años con un cupón del 3,40% consiguieron la mayor adjudicación con 1.900 millones de euros y un interés marginal del 3,545% desde el 3,3999% de la anterior emisión.
La deuda ligada a la inflación mejora las ganancias
El Tesoro colocó 727,9 millones de euros en obligaciones a 15 años que están indexadas a la inflación en la zona euro, con un cupón del 2,05%. La demanda subió a los 1.344,9 millones de euros y el interés marginal quedó fijado en 1,724% por encima del 1,577% ofrecido en la anterior subasta.
Esta operación se produce después de que el martes el Tesoro captase 6.215,5 millones de euros por letras a 6 y 12 meses, aumentando la rentabilidad ofrecida a los inversores.
Ahora habrá una nueva cita con los mercados el 11 de agosto cuando tendrá lugar la subasta de las Letras a 6 y 9 meses, esta es la última del mes una vez que se ha cancelado la del 20 de agosto, algo habitual en verano.
285.693 millones de euros en 2026
Las estrategias de financiación del Tesoro para este año 2026 coloca unas necesidades de financiación netas de 55.000 millones de euros, la misma cantidad que en 2025. De estos, 50.000 millones son a deuda a medio y largo plazo, mientras que los 5.000 millones restantes procederán de emisiones de Letras del Tesoro.
En términos brutos, las emisiones previstas para todo el año alcanzarán los 285.693 millones de euros un 4,2% más que los 274.242 millones de 2025, y otros 108.758 millones se van a emitir mediante Letras del Tesoro, un 5,9% superior que el año anterior.