El precio del petróleo se ha disparado este miércoles un 6,08% y se sitúa en los 118,03 dólares por barril de brent ante el estancamiento de los esfuerzos para poner fin al conflicto entre Estados Unidos e Irán. La cotización se aproxima a la barrera psicológica de los 120 dólares después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, haya rechazado la última propuesta iraní para reabrir el estrecho de Ormuz, al considerar que implicaría aplazar las negociaciones sobre el programa nuclear.
En declaraciones a la agencia Axios, el republicano condicionó el levantamiento del bloqueo naval sobre los puertos iraníes a la renuncia de Teherán a su programa nuclear. El mandatario defendió que esta medida "[...] es, en cierto modo, más eficaz que los bombardeos" y descartó cualquier escenario en el que la República Islámica pudiera llegar a hacerse con armamento nuclear.
Asimismo, la prensa estadounidense informó minutos antes de estas declaraciones de que el republicano había pedido a los directivos de las principales petroleras del país que elaboren planes de contingencia ante un bloqueo prolongado. El estrecho de Ormuz es un enclave de apenas 34 kilómetros pero de importancia estratégica clave para el tránsito mundial de hidrocarburos.
En este sentido, cada vez que el crudo ha superado la barrera psicológica de los 120 dólares Trump ha tendido a intervenir públicamente con mensajes contundentes para tratar de frenar la escalada de precios. La jerga financiera lo conoce como TACO (Trump Always Chickens Out), un término acuñado por un columnista del Financial Times que alude a la expectativa de que el mandatario acabe moderando su postura tras sacudir al mercado con amenazas extremas.
Caídas moderadas en Europa con Solaria a la cabeza de los recortes
Wall Street ha cotizado durante la mayor parte de la sesión sin una tendencia clara, en una jornada en la que al cierre del mercado se conocerán las cuentas de Microsoft, Alphabet, Amazon y Meta Platforms. Los analistas de JP Morgan prevén que las cuentas de los siete magníficos actuarán como "[...] un catalizador positivo", si bien advierten de que el posicionamiento del mercado anticipa una ligera consolidación previa antes de que se retome la tendencia alcista.
OpenAI puso este martes sobre la mesa una sombra de duda al no haber alcanzado, según publicó Wall Street Journal, sus objetivos internos de usuarios semanales e ingresos, lo que genera inquietud por su capacidad para respaldar el enorme gasto en centros de datos. Las principales Bolsas europeas se decantan por caídas moderadas, con el Euro Stoxx cediendo un 0,3% y el Ibex 35 perdiendo un 0,74% en una jornada de avalancha de resultados empresariales.
Solaria lidera los recortes con una caída de más del 3,7% tras cerrar una ampliación de capital en la que ha captado 300 millones de euros, mientras Aena, Naturgy e Inditex se suman con descensos de entre el 3,2% y el 2,35%. Frente a ellos, Mapfre avanza un 2,14%, por delante de Repsol (1,4%) y de Santander y Sabadell (1%).
En UBS comentan que “incluso si la disrupción se estabiliza a partir de aquí, el choque ya provocado tiene consecuencias macroeconómicas. Los precios más altos de la energía, las condiciones financieras más estrictas y los efectos de confianza probablemente afectarán el crecimiento y los beneficios durante meses, con Europa especialmente expuesta. Los mercados parecen estar subestimando actualmente la persistencia de estos efectos de segunda ronda”.
La Reserva Federal mantiene los tipos en su última reunión con Powell
La Reserva Federal ha decidido mantener los tipos de interés invariables entre el 3,5% y el 3,75% en la reunión de abril, la última con Jerome Powell como presidente. Tras la decisión del banco central, el rendimiento de la deuda estadounidense aumentó entre 4 y 10 puntos básicos, con los vencimientos a más corto plazo liderando las subidas por su mayor sensibilidad a las tasas.
El bono a dos años escala al 3,92% frente al 3,906% registrado justo antes del anuncio, mientras que el bono a 10 años se sitúa en el 4,4%, su nivel más alto en un mes. Los mercados monetarios han comenzado a descontar la posibilidad de una subida de tipos en 2027 y, tras conocerse la decisión de la Fed, Wall Street ha atenuado las caídas: el Dow Jones cede un 0,6%, el S&P 500 un 0,15% y el Nasdaq sube un 0,1% a menos de una hora para el cierre.
En ING consideran que “es muy probable que la Reserva Federal indique que aún es demasiado pronto para concluir la relación entre inflación y crecimiento, así como sus implicaciones en materia de política monetaria. Sin embargo, las últimas señales provenientes de Oriente Medio no son alentadoras”. Por su parte, Jim Reid, responsable de investigación macro y estrategia temática de Deutsche Bank, incide en el riesgo de que la “comunicación se incline hacia un tono más restrictivo”.
Por otra parte, el Comité Bancario del Senado ha aprobado la nominación de Kevin Warsh como sustituto de Powell, un espaldarazo para su aprobación final. El mercado sigue asimilando, asimismo, la sorpresiva salida de Emiratos Árabes Unidos de la OPEP, un movimiento que no tendrá efecto a corto plazo dado el bloqueo del estrecho de Ormuz, pero que supone un duro golpe para el cártel.
Antes del inicio del conflicto en Oriente Próximo, Emiratos producía unos 3,4 millones de barriles diarios, el 12% de la producción total de la OPEP, por lo que su salida limitará la capacidad del grupo para influir en el mercado petrolero mundial una vez se restablezcan los flujos de combustible. “El momento elegido para la salida fue acertado; anunciarla durante un período de importantes interrupciones en el suministro limita el impacto en el mercado. Si se hubiera anunciado en otro momento, probablemente habríamos visto una mayor presión a la baja sobre los precios del petróleo”, explican en ING, que esta semana ha elevado su previsión para el precio del crudo hasta una media de 104 dólares en el segundo trimestre y de 92 dólares en el cuarto.
Los estrategas de Citi apuntan a su vez que la decisión “representa más un realineamiento estratégico que una decisión de política petrolera” y consideran que los beneficios potenciales para Emiratos dependen de un aumento gradual de la producción, la calibración de sus relaciones regionales y la evolución del entorno de precios. En RBC estiman que “aunque aún existe una elevada incertidumbre sobre el desenlace del conflicto, no creemos que el anuncio de hoy anticipe una ruptura más amplia del grupo de productores, especialmente porque no existe una necesidad inmediata de recortes de producción por parte de la OPEP, y muchos miembros estarán centrados en reconstruir capacidad tras el conflicto”.
En el mercado de divisas, el euro se mantiene sobre los 1,17 dólares en una jornada en la que no se esperaban novedades en tipos por parte de la Fed.