El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la República Argentina (BCRA) proyecta un dólar oficial a 1.500 pesos y una inflación mensual por debajo del 2% en diciembre de 2025. Las consultoras relevadas anticipan que la estabilidad del tipo de cambio se mantendrá durante los primeros meses de 2026, con una cotización promedio de 1.525 pesos en enero y 1.582 en abril, según la mediana del sondeo.
Los analistas esperan que el esquema de bandas cambiarias, instaurado por el Gobierno de Javier Milei, continúe vigente al menos hasta 2027. El límite superior de la banda se sitúa actualmente en 1.499,50 pesos, con un ajuste mensual del 1%. Milei reafirmó en una entrevista con el Financial Times que no prevé cambios en el esquema, asegurando que su administración “mantendrá el programa” pese a las críticas sobre la apreciación del peso.
Un IPC del 2% hasta fin de año y una expansión del PIB
En materia inflacionaria, el consenso de mercado anticipa que el índice de precios al consumidor (IPC) se mantendrá en torno al 2% mensual hasta fin de año y descenderá gradualmente durante 2026: 1,8% en enero, 1,7% en febrero y 1,6% en abril. Con ello, el acumulado anual de 2025 se ubicaría en torno al 29,6%, reflejando una tendencia a la baja respecto a los años previos.
El informe también proyecta una expansión del PIB del 3,9% en 2025, tras una leve contracción del 0,5% en el tercer trimestre del año. Para 2026, se espera un crecimiento del 1% en el mismo período interanual. La tasa de desempleo se ubicaría en 7,2% en el último trimestre de 2025, mientras que el comercio exterior cerraría con un superávit comercial de 8.287 millones de dólares. A nivel fiscal, el Gobierno prevé alcanzar un superávit primario de 13,2 billones de pesos.
La estabilidad proyectada del dólar y la desaceleración de la inflación constituyen, según los analistas, señales de consolidación del programa económico del Ejecutivo, aunque advierten que la evolución dependerá del cumplimiento de las metas fiscales y de la continuidad del esquema de control de bandas.