Oportunidad para los ahorradores: los bancos van a mejorar la rentabilidad de los depósitos

La Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) anticipa cambios sustanciales en los próximos meses en las remuneraciones en cuentas y depósitos bancarios en España. Será una oportunidad para los ahorradores. El crecimiento económico se está acelerando y se intensificará con la retirada de liquidez por parte del Banco Central Europeo (BCE), marcando un hito significativo que podría cerrar la brecha con el resto de Europa.

En su último informe, los 'Cuadernos de Información Económica', Funcas revela que la velocidad de aumento en la retribución de los depósitos en los bancos españoles está por debajo de la observada en otros países. La fundación atribuye esta tardanza, al menos en parte, a la generosa provisión de liquidez por parte del BCE en los años previos a la crisis actual de precios, lo que redujo los incentivos de la banca para elevar los intereses de los depósitos. Factores adicionales, como la escasa competencia y la preferencia por productos como fondos de inversión, también han influido en este proceso.

Las estadísticas del BCE señalan que en agosto, la remuneración media de los depósitos a plazo en España era del 2,31%, en comparación con el 3,03% de la eurozona. No obstante, Funcas prevé que esta brecha se reducirá gradualmente, y este proceso se acelerará a medida que el BCE retire liquidez. Por otro lado, los datos recientes del Banco de España revelan que el tipo medio de nuevas operaciones de depósito ha superado el 2,3% en los últimos tres meses, en comparación con el 0,67% a principios de 2023. Asimismo, en cuentas a la vista, el rendimiento ha aumentado del 0,06% en enero al 0,13% actual. En países como Francia, Bélgica e Italia, los depósitos ya generan rendimientos superiores al 3%.

El entorno monetario, clave para el cambio en la rentabilidad de los depósitos

La diferencia actual entre la banca española y europea se atribuye, en parte, a un entorno financiero específico. La banca española ha fortalecido significativamente sus colchones de liquidez después de las crisis financieras, desincentivando así ofrecer mayores rendimientos por los depósitos. La abundancia de liquidez ha llevado a que los depósitos no contribuyan, en general, al aumento de los márgenes bancarios, reflejándose en su retribución.

Funcas enfatiza que, en definitiva, el entorno monetario ha sido un factor clave en el comportamiento de la retribución de los depósitos, independientemente de las condiciones de competencia. Señala que el escenario de liquidez abundante está evolucionando hacia uno de mayor escasez, influenciado por la inflación derivada de la guerra en Ucrania y otros eventos geopolíticos, así como las tensiones pospandémicas en las cadenas de suministro. Esta nueva fase ha llevado a los bancos centrales, de manera acelerada, a cambiar su política de tipos de interés y retirar instrumentos de liquidez extraordinaria.

Las hipotecas, el mejor ejemplo

En una segunda perspectiva, los expertos de Funcas abordan el impacto de los cambios en los tipos de interés en la financiación, especialmente en el contexto de las hipotecas. Se destaca que las hipotecas son el reflejo más palpable de este cambio en los costos de financiación, y tras un año y medio de tensión de los tipos de interés, su traslación ya se ha materializado en la práctica totalidad de las hipotecas a tipo variable.

Además, Funcas resalta que la remuneración de cuentas bancarias para empresas ha experimentado un "significativo aumento", siendo estas las primeras en recibir la traslación de los tipos oficiales. Esto sugiere que la traslación de las subidas de tipos ya se está produciendo y podría acelerarse. Según datos de S&P, hasta ahora solo el 25% de las subidas de tipos se ha trasladado a los depósitos, pero Funcas anticipa una revisión más rápida y elevada de estos productos debido al riesgo de salida de depósitos y la devolución de liquidez por parte de los bancos.

Funcas también realiza precisiones sobre el comportamiento de los bancos en este contexto. Se destaca que los bancos más grandes, con mayor liquidez, tienden a ser más lentos en trasladar subidas de tipos a los depósitos. Además, la comparación con otros países europeos sugiere que la inflación más contenida en España ha contribuido a la menor velocidad de transmisión de estas subidas.